AYX爱游戏,爱游戏体育官方网站,爱游戏体育APP

　　“二零二五年第三季，我们实现了坚实的收入及利润增长，反映游戏、营销服务、金融科技及企业服务等业务的健康趋势。我们对AI的战略投入，不仅为我们在广告精准定向及游戏用户参与度等业务领域带来助益，也带来了编程、游戏及视频制作等领域的效率提升。我们持续升级混元基础模型的团队及技术架构，混元的图像及3D生成模型已处于行业领先水平。随着混元能力不断提升，我们在推动元宝普及的投入以及在微信内发展AI智能体能力所作的努力，将带来更积极的进展。”

　　关于国际游戏业务的增速和战略，本季度财报的国际游戏业务增长率，显著高于基准趋势水平。这主要是因为，本季度有新近收购的游戏工作室的并表贡献，同时也计入了新游《消逝的光芒：困兽》销售收入的一次性确认。展望未来，进入第四季度，国际游戏业务的增长率预计会放缓，回归至更接近其基准趋势水平。关于国际游戏业务的战略，正如你所提及的那些驱动因素，我们将继续寻求收购游戏工作室，继续与海外游戏工作室深化合作，并继续努力将更多中国创作的游戏推向全球市场。

　　关于资本开支，两者之间的差异主要反映了服务器相关的权责发生制下的应计支出与实际现金支付之间的时间差，这可能会导致两者之间出现暂时的不匹配。特别是我们向服务器供应商付款的信用周期通常为60天。关于2025年的资本开支情况，2024年我们的总资本开支同比增长221%，约占收入的12%。此前我们给出的2025年指引是资本开支占收入的比例将处于低双位数水平，目前来看2025年的资本开支将低于之前给出的指引区间，但金额仍会高于2024年。

　　例如在业绩材料中我们提到，视频号和公众号评论区已接入元宝功能，用户可要求元宝快速生成内容摘要作为参考。基于元宝提供的摘要，还衍生出许多有趣的追问互动和后续评论。我们还在微信内的腾讯新闻插件中推送元宝生成的内容，让众多用户能借此探索更多相关新闻，并就新闻内容跟进提问。我们计划将元宝更多功能整合至微信，这些举措既能提升微信用户体验，又能帮助元宝触达更广泛人群——随着越来越多用户通过微信发现元宝的能力，最终转化为元宝独立应用的用户，两者形成良性互补。

　　在费用方面，我认为目前一般及行政开支，特别是研发费用，其中一部分确实与我们的AI投入有关。因此，随着我们在AI上的投入增加，费用也会相应提升。如果看AI带来的收益，目前阶段，多数效率提升带来的收益更多体现在营收和毛利侧，所以这两项指标都有较好的增长表现。但在成本方面，我想说几年前我们已经进行了较大规模的组织优化。我们目前的组织实际上是非常精简高效的，与其他的一些公司相比，AI的应用更多是让我们的团队能够做更多的事情，而不是为了降低成本。

　　关于AI智能体的能力，目前我认为最理想情况下，最终微信会出现一个可以在微信内充分利用AI能力，真正帮助用户处理大量任务的AI智能体。因为微信本身拥有非常强的通讯与社交生态，并积累了大量数据，使得智能体能够理解用户的需求、意图与兴趣。微信拥有以公众号和视频号为代表的强大内容生态、拥有基本涵盖大部分互联网使用场景的小程序生态、也拥有可以让用户直接购买商品的带货生态，以及可以实现即时支付的支付生态。这样就可以形成一个理想的用户助理——它理解用户需求，并能在生态内执行各种任务。

　　正如你提到的，近期市场无论在估值还是流动性方面都表现得相当活跃。因此，我们一直在利用这一有利势头，更积极地对我们的投资组合进行资本回收，主要方式是通过在公开市场上出售我们持有的部分投资。同时，我们也在对一些新兴的增长机会进行新的投资，当然也包括我们常规的重点领域，如游戏和数字内容。但总体而言，年初至今我们的减持总额已超出新增投资总额逾10亿美元。此外，我们一直积极投资于一些有吸引力的人工智能初创企业，尤其是在中国市场，我们能够看到新一轮的价值创造浪潮正在到来。

　　具体到《三角洲行动》的进一步发展，我们正在《三角洲行动》及其他头部游戏积极实行平台化理念。《三角洲行动》不同之处，在其从设计之初就支持平台化，其模块化结构允许我们把游戏拓展至更多平台和新模式。其中一个新模式在《和平精英》和《PUBG Mobile》中表现非常好，未来也计划在《三角洲行动》中培育，那就是用户生成内容模式（UGC）。此外，我们将继续增加PVE内容，强化直播生态系统，整体上把我们17年来在中国推出40款第一人称动作游戏所积累的经验，都应用到《三角洲行动》的发展中。

　　关于宏观环境，宏观环境对支付业务的影响最大，因为支付业务规模已经很大，而且与中国的消费增长紧密相关。曾经有一段时间，消费增长面临较大挑战，但我认为随着时间推移，情况正在逐渐改善。我们观察到，中国的消费增长放缓，主要原因是许多消费者的资产因房价下跌而受到影响，导致他们选择增加储蓄。因此，与全球许多由于过度信贷且导致大量破产的经济衰退不同，中国的情况是人们虽然有资金，但选择更多储蓄而非更多消费。正因为如此，我们认为一旦人们开始觉得自己的储蓄足够安全，消费潜力其实是存在的。同时，如果房价止跌，我认为人们可能会开始增加支出。今年我们也看到股市表现较强，这增加了家庭资产价值，这也是一个略微积极的因素。

　　商业支付交易金额的趋势确实是有所改善，正如Martin（刘炽平）所言，正面来看，中国消费者近年来累积了大量的超正常水平的储蓄，因此他们对房价波动的担忧可能更少了，对表现不错的股市的接受度也更高。得益于这部分被抑制的强劲消费力，我们观察到在经济疲软时期，线上支付交易量保持了相对稳定的增长，在目前经济相对稳定的时期这个趋势仍持续。而曾经被压抑和承压了一段时间的线下支付交易量也已开始恢复。尽管线上支付交易金额的增速仍快于线下，二者之间的差距正在缩小, 因随着交通出行和零售等行业的线下支付交易金额改善，这亦反映了人们外出活动更加频繁。

　　好的，我先从AIM+说起。当推出这个智能投放产品矩阵，对广告主而言，最大的突破是允许我们作为平台运营方，代表他们管理出价流程。但一部分头部广告主内部对此持保守态度，不确定是否信任交由平台来管理出价。通常，大的广告主会在一段时间内同时运行智能和人工操作流程，然后通过比较投资回报率（ROI）来判断自动化流程的表现是否比人工更好。我们是在近期才启用了这套自动出价工具，但已得到积极的早期反馈。采用自动化解决方案的广告主获得了更优的回报，因此通过AIM+投放的广告主数量和广告支出比例均在稳步增长。